Vương Quốc Anh Và Hoa Kỳ Kìm Hãm Giao Dịch Tiền Điện Tử

25/10/2020 22:53 Thế giới

Vương quốc Anh và Hoa Kỳ kìm hãm giao dịch tiền điện tử – Đó vẫn chưa phải là một thỏa thuận lớn

Vương quốc Anh và Hoa Kỳ kìm hãm giao dịch tiền điện tử - Đó chưa phải là một thỏa thuận lớn 101
Nguồn: Adobe / Artem

Gavin Brown là Phó Giáo sư Công nghệ Tài chính tại Đại học Liverpool .

Việc bán và quảng bá các dẫn xuất của bitcoin và các loại tiền điện tử khác cho các nhà đầu tư nghiệp dư đang bị cấm ở Anh bởi cơ quan quản lý tài chính, Cơ quan quản lý tài chính (FCA).

Đây là một đòn giáng mạnh hơn nữa vào thị trường tiền điện tử đang phát triển mạnh mẽ, sắp xảy ra sau khi chính quyền Hoa Kỳ truy tố chủ sở hữu của sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử hàng đầu BitMEX vì hoạt động mà không được đăng ký tại Hoa Kỳ và bị cáo buộc không tuân theo các quy tắc chống rửa tiền.

Theo những phát hiện gần đây từ Đại học Cambridge rằng hầu hết các công ty liên quan đến đầu tư tiền điện tử vẫn đang hoạt động mà không có giấy phép, các nhà khai thác khác cũng có khả năng dễ bị cáo buộc.

Tất cả nghe có vẻ như một tin xấu đối với bất kỳ ai hy vọng rằng sẽ có nhiều nhà đầu tư đổ tiền vào tiền điện tử. Nhưng khi xem xét kỹ hơn, tôi không chắc lắm.

Giọt và đại dương?

FCA đang ngăn cản các nhà đầu tư bán lẻ mua và bán các hợp đồng tương lai và quyền chọn tiền điện tử, những thứ mà mọi người thường sử dụng như một cách bảo hiểm rủi ro đặt cược của họ vào một tài sản cơ bản.

Ví dụ: bạn có thể mua quyền chọn bán một số lượng bitcoin nhất định với giá hôm nay nếu giá giảm 10%, cung cấp cho bạn một chính sách bảo hiểm trong trường hợp thị trường đi ngược lại với bạn.

Các FCA cho biết nó đã được giới thiệu lệnh cấm từ tháng 6 vì các nhà đầu tư nghiệp dư đều có nguy cơ bị “mất mát đột ngột và bất ngờ”. Lý do là những người này thường không hiểu thị trường, có rất nhiều “lạm dụng thị trường và tội phạm tài chính” trong lĩnh vực này, tiền điện tử rất dễ bay hơi và chúng rất khó định giá.

 

Trang web FCA
Cơ quan quản lý của Vương quốc Anh đang cố gắng bảo vệ các nhà đầu tư. Mehaniq

Để nhấn mạnh, lệnh cấm sẽ không được mở rộng cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp hoặc các công ty tổ chức như quỹ đầu cơ, vốn thường được phép tiếp cận các sản phẩm tài chính rủi ro hơn so với dân số nói chung.

Nó là về việc bảo vệ những người có thể đã bị thu hút bởi bitcoin với suy nghĩ “nó có thể là tiền tệ của tương lai”, đã “nghe tin tức giật gân về sự tăng và giảm”. Có bất kỳ trang web giao dịch phức tạp nào cho phép họ tham gia vào thế giới này nhanh chóng và dễ dàng và những người có ảnh hưởng trên YouTube nhiệt tình khuyến khích họ thử giao dịch phức tạp.

Khoảng 1,9 triệu người – khoảng 4% dân số trưởng thành – sở hữu tiền điện tử ở Anh . Ba phần tư có các khoản nắm giữ trị giá dưới 1.000 GBP (1.305 USD) và chắc chắn sẽ đủ điều kiện là nhà đầu tư bán lẻ.

Chúng tôi không biết tỷ lệ các nhà đầu tư ở Vương quốc Anh sử dụng các sản phẩm phái sinh tiền điện tử là bao nhiêu, nhưng chúng tôi biết rằng giao dịch trên toàn thế giới đối với các sản phẩm tài chính này chiếm gần 1/5 tổng thị trường tiền điện tử vào năm 2019 (và đang tăng nhanh vào năm 2020).

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nhỏ lẻ có lẽ không phải là người sử dụng chính của các công cụ phái sinh. Trang giao dịch eToro cho biết vào đầu năm nay rằng có thể chỉ một phần mười chi tiêu của các nhà đầu tư bán lẻ là dành cho phân khúc này

Và với hầu hết đội ngũ của Vương quốc Anh sử dụng các sàn giao dịch không có trụ sở tại Vương quốc Anh, thật dễ dàng để tránh quyền tài phán của FCA. FCA cho biết lệnh cấm có thể làm giảm tổn thất và phí hàng năm cho các nhà đầu tư từ 19 triệu GBP đến 101 triệu GBP.

Lệnh cấm cũng không tạo ra nhiều khác biệt ở cấp độ toàn thế giới. Thị trường tiền điện tử của Vương quốc Anh là một thị trường bia nhỏ so với lượng nắm giữ tiền điện tử toàn cầu, trị giá khoảng 400 tỷ USD.

Do đó, bạn sẽ không mong đợi lệnh cấm của FCA sẽ có tác động bất lợi đáng kể đến giá bitcoin hoặc các đồng tiền thay thế hàng đầu như ethereum, và chắc chắn là không. Trên thực tế, nó đã được các nhà quan sát trong ngành mong đợi rộng rãi và được cho là đã được định giá.

Biến động và rủi ro quá mức

Thực tế là giá bitcoin rất biến động trong lịch sử đã từng là tai họa của lĩnh vực này, với nhiều chuyên gia liên tục nói rằng điều này ngăn cản nó hoạt động như một kho lưu trữ giá trị và trở thành một loại tiền tệ chức năng. Bạn có thể tranh luận rằng việc cấm một số giao dịch phái sinh có khả năng làm giảm sự biến động này.

Khi mọi người mua các công cụ phái sinh, họ có thể được cho vay nặng lãi, có nghĩa là họ đang đi vay để tăng quy mô giao dịch của mình nhằm tạo ra các khoản lãi (hoặc lỗ) tiềm năng lớn hơn. Nhiều sàn giao dịch, điển hình là ở Châu Á, cho phép các nhà đầu tư vay gấp 15 lần quy mô giao dịch, trong khi một số sàn cung cấp đòn bẩy gấp 100 lần.

Khi các giao dịch được sử dụng đòn bẩy, các nhà đầu tư tham gia và thoát khỏi thị trường nhanh hơn, vì khoản lỗ hoặc lãi của họ được nhân với tỷ lệ họ đã vay. Điều này ảnh hưởng đến thị trường làm tăng biến động giá. Tuy nhiên, bitcoin gần đây đã được giao dịch ở mức thấp nhất mọi thời đại vì sự biến động, vì vậy lệnh cấm có thể không đạt được nhiều thành tựu về mặt này.

Tàu lượn siêu tốc trên đồ thị thị trường chứng khoán
Một ngày trong cuộc đời của bitcoin (cho đến gần đây). Studio77 FX Vector

Không ai trong số này để nói rằng lệnh cấm là vô nghĩa. Các công cụ phái sinh làm cho thị trường hiệu quả hơn bằng cách cho phép các nhà đầu tư tự bảo hiểm tiền cược của họ, vì vậy ngay cả lệnh cấm một phần ở một quốc gia lớn cũng phải được coi là một bước lùi đối với tiền điện tử.

Ngoài ra còn có một mối nguy hiểm lớn hơn đối với ngành mà các cơ quan quản lý tài chính toàn cầu hàng đầu khác như SEC ở Mỹ và BaFin ở Đức có thể làm theo.

Thiệt hại này có thể trở nên trầm trọng hơn rất nhiều nếu Hoa Kỳ hoặc các cơ quan chức năng khác truy tố các sàn giao dịch chưa đăng ký khác như BitMEX.

Điều đó có thể gây ra khủng hoảng thanh khoản khi các nhà đầu tư rút tiền hàng loạt. Một lần nữa, chúng ta sẽ phải chờ xem điều gì sẽ xảy ra. BitMEX cho biết khoảng 30% tiền của khách hàng đã bị rút kể từ khi Hoa Kỳ ban hành các khoản phí, nhưng khẳng định nó vẫn mở cửa cho “hoạt động kinh doanh như bình thường”.

Nhưng liên quan đến lệnh cấm của Vương quốc Anh, tôi sẽ tranh luận về sự cân bằng rằng việc hạn chế chấp nhận rủi ro quá mức của các nhà giao dịch nghiệp dư trong lĩnh vực mà giao dịch tiền điện tử vani đủ rủi ro có vẻ hợp lý.

Tôi đã gặp nhiều “nhà đầu tư nhỏ lẻ” về tiền điện tử có kiến ​​thức sâu rộng mới mẻ, vượt xa các tổ chức tài chính, nhưng chắc chắn sẽ có những người khác không hiểu rủi ro của họ.

Để kết thúc trên một lưu ý tích cực, một phần lý do của FCA cho lệnh cấm là “không có cơ sở đáng tin cậy” để định giá tiền điện tử. Nó không nói rằng không có giá trị trong tiền điện tử.

Đó là một sự thay đổi đáng chú ý so với những gì các nhà quản lý có thể đã nói trong quá khứ và là một dấu hiệu cho thấy bitcoin đang được chấp nhận rộng rãi hơn.


Đọc Thêm

Tổng Thống Ba Lan Andrzej Duda Xét Nghiệm Dương Tính Với Coronavirus

bantintaichinh24h

Top 15 Sàn Giao Dịch Forex Uy Tín Hàng Đầu Tại Việt Nam Năm 2021

Top 15 Sàn Giao Dịch Forex Uy Tín Hàng Đầu Tại Việt Nam Năm 2021

Top 10 Crypto Currency

Chương Trình Bonus 1% Tài Khoản Cho Lần Nạp Đầu Tiên

Vay nhanh với Vietcombank